Le blog des FUSACQ (FUSACQs ou FUSAQ ou M&A), et de la Gouvernance, par L.M.

Néanmoins, Fitch Ratings s’attend à ce que l’acquisition de petites boutiques spécialisées reste à l’ordre du jour chez les gestionnaires d’actifs désireux de renforcer leurs compétences, leurs bases de produits et de clientèle ou leurs canaux de distribution…

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Selon Fitch Ratings, les gestionnaires d’actifs européens rationalisent davantage, mais les opérations de fusion acquisition restent peu probables. La plupart des gérants peuvent opter pour des stratégies moins intrusives, comme la diminution du nombre de fonds et la réduction des coûts pour s’attaquer à la pression sur les marges dans un marché fragmenté et concurrentiel, plutôt que d’opter pour des opérations de fusion acquisition.

« Nous avons déjà souligné que l’élimination d’activités connexes et la réduction du nombre de fonds resteront des éléments importants de rationalisation dans l’industrie de la gestion d’actifs »indique Fitch. Environ 250 fonds sont actuellement supprimés chaque trimestre sur le marché européen.

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Le Credit Suisse estime que de nombreux facteurs sont réunis pour faire de 2014, l'année du retour en force des fusions et acquisitions.

Après le cru boursier exceptionnel que nous venons de connaître, 2014 pourrait être l’année du retour en force des fusions et acquisitions. C’est le point de vue développé par le Crédit Suisse dans une étude publiée ce lundi. Et qui a été immédiatement confirmée dans les faits par l’annonce d’une offre de Liberty Global sur le câblo—opérateur néerlandais Ziggo qui valorise celui-ci à 10 milliards d’euros. Rien que la journée du 13 janvier, les différentes opérations de rapprochement annoncées totalisaient 100 milliards de dollars!

Voici quelques uns des arguments avancés par la banque qui justifient une reprise de cette activité:

-->Le secteur des fusions et acquisitions (M&A) qui depuis 5 ans tourne au ralenti, atendance à suivre le marché boursier avec 12 mois de retard. En 2013, le S&P 500 grimpé de 30%. A cela s’ajoute, un regain de confiance dans le chef des entreprises et une chute notable des incertitudes liées à la politique économique américaine.

-->Non seulement les entreprises sont peu endettées mais 32% des américaines et 14% des européennes sont en situation de " net cash ". Le Crédit Suisse estime à 3.000 milliards de dollars la puissance de feucombinée des entreprises et des firmes de " private equity ".

-->En Europe, acheter reste anormalement bon marché comparé au fait de lancer soi-même une activité. Cela est d’autant plus vrai pour le déploiement des stratégies internet des entreprises.

-->Aux USA et en Europe occidentale, la valeur des M&A en regard de la capitalisation boursière est proche d’un plus bas absolu.

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Reuters - publié le 20/12/2013 à 17:15

* Il a reculé de 23% en Europe et augmenté de 14% aux USA

* Il a reculé de 23% en Europe et augmenté de 14% aux USA

* Les conditions sont réunies pour une reprise du M&A en France en 2014-banquiers

PARIS, 20 décembre (Reuters) - Le marché des fusions et acquisitions (M&A) a repris des couleurs en France en 2013 et la bonne tenue des marchés financiers laisse désormais entrevoir un redémarrage progressif des transactions pour les années qui viennent.

Si la crise de la dette souveraine dans la zone euro avait ces dernières années dissuadé les chefs d'entreprise et les investisseurs de se lancer dans de grandes opérations, les craintes semblent désormais dissipées, favorisant le retour des flux financiers étrangers, et en particulier américains, vers l'Europe.

Dopé par la fusion entre Publicis et Omnicom et des transactions comme le rachat du britannique Invensys par Schneider Electric au cours du second semestre, le volume des opérations de M&A a bondi de 49% cette année en France pour atteindre 132,5 milliards de dollars (97 milliards d'euros), selon les données Thomson Reuters.

Plus globalement en Europe, le marché des fusions-acquisitions a en revanche reculé de 23% en 2013 et tombe à un plus bas de dix ans, tandis qu'aux Etats-Unis il a crû de 14%.

Au niveau mondial, le marché s'est contracté de 2% et le nombre de transactions est le plus faible depuis 2005.

"Avec des valorisations boursières assez élevées, des financements disponibles et attractifs et une atténuation des risques macroéconomiques majeurs, l'environnement est assez porteur", souligne Alban de la Sablière, banquier d'affaires chez Morgan Stanley à Paris.

"La reprise très forte des introductions en Bourse après des années de disette en France est la meilleure illustration d'un horizon dégagé."

En savoir plus sur http://lexpansion.lexpress.fr/high-tech/bilan-le-m-a-a-rebondi-en-2013-les-patrons-reprennent-confiance_421345.html#GPey3PJwlhsu4AlQ.99

Cette croissance des transactions M&A précoces en phase de « due diligence », la plus forte en cinq ans, augure de perspectives réjouissantes

Pour cette période, l'indice DFI affiche une augmentation des transactions mondiales M&A (Mergers & Acquisitions) de 24 % par rapport au premier trimestre, qui atteint ainsi son plus haut niveau en cinq ans, avec une performance solide dans tous les pays et sur tous les marchés. Sur les marchés émergents, l'indice DFI atteint de nouveaux records, tandis que l'Europe renoue avec l'activité après une longue période de grande prudence des investisseurs.

« La croissance des transactions M&A mondiales annonce le retour de la confiance des investisseurs » déclare Matt Porzio, vice-président, M&A Product Marketing d'IntraLinks. « La seconde moitié de 2013 devrait voir la concrétisation d'un volume important de transactions M&A annoncées dans la plupart des secteurs, y compris dans les zones où l'incertitude économique subsiste, comme en Europe. Après plusieurs trimestres mitigés, nous percevons des signes de reprise du secteur M&A. »

Éléments clés de l'indice DFI pour le second trimestre 2013
En se fondant sur les mandats mondiaux côté vendeur et les transactions en phase de « due diligence » avant leur annonce publique, l'indice DFI d'Intralinks est un indicateur fiable de l'activité mondiale des transactions, établi grâce à la participation de la société à un pourcentage significatif de transactions précoces. Ce qu'il faut retenir de l'indice DFI pour le second trimestre 2013 :

- Amérique du Nord
Grâce à la reprise soutenue de l'économie américaine accompagnée par une performance accrue des entreprises, l'indice DFI est en augmentation de 25 % par rapport au premier trimestre (3 % par rapport à l'année précédente). En outre, de plus en plus d'entreprises américaines ne rapatrient plus les bénéfices réalisés à l'étranger mais les utilisent pour y acheter des actifs.

- Europe
En dépit d'une conjoncture économique morose, l'indice DFI en Europe affiche une hausse de 19 % par rapport au premier trimestre (23 % par rapport à l'année précédente). Cette activité a bénéficié d'une explosion du nombre de cessions encouragées par les acquéreurs étrangers à la recherche de biens sous-évalués ou possédant un potentiel de croissance sur le long terme.

- Marchés émergents
L'Amérique Latine et la zone Asie-Pacifique enregistrent respectivement une hausse de 35 % et 31 % par rapport au premier trimestre (soit 13 % et 45 % par rapport à l'année précédente). Sur ces deux marchés, les acheteurs locaux ont compensé la faible activité des grandes entreprises étrangères.

Pour tout complément d'information sur l'indice DFI, visitez le site : http://www.intralinks.com/knowledge/intralinks-deal-flow-indicator

À propos d'IntraLinks
IntraLinks Holdings, Inc. (NYSE: IL) est l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de gestion de contenus et de collaboration interentreprises. Ses solutions Software-as-a-Service (SaaS) innovantes permettent d'échanger, de contrôler et de gérer leurs informations de manière sécurisée et en toute conformité entre entreprises, lorsque les activités amènent leurs utilisateurs à franchir le pare-feu. Plus de 2 millions de professionnels de 800 sociétés figurant au classement Fortune 1000 font confiance à l'expérience d'IntraLinks. Avec à son actif plus de 19 trillions de dollars générés en transactions et en collaborations d'entreprises, IntraLinks a gagné la confiance des entreprises en quête de solutions de collaboration sur le Cloud à la fois ultra-performantes et d'utilisation aisée. Pour plus d'informations, rendez-vous sur www.intralinks.com

À propos de l'indice IntraLinks Deal Flow Indicator
L'indice IntraLinks Deal Flow Indicator (« DFI ») a pour vocation de définir les perspectives d'IntraLinks concernant les processus de « due diligence » dans le domaine des fusions et acquisitions (M&A) au cours d'une période donnée. Les statistiques contenues dans l'indice DFI correspondent au volume de salles de données virtuelles ouvertes ??? ou dont l'ouverture a été proposée ??? par l'intermédiaire d'IntraLinks en vue de mettre en œuvre le processus de « due diligence » sur des propositions de transactions ??? vente d'actifs, cessions, placements privés, financements, augmentations de capital, co-entreprises (JV) et partenariats. Ces statistiques ne sont pas ajustées en fonction des changements survenant dans la part d'IntraLinks sur le marché des salles de données virtuelles ou de la demande du marché en matière de services de salles de données virtuelles. Ces statistiques peuvent ne pas correspondre au volume de transactions finalisées que publient les fournisseurs de données du marché, et ne doivent pas être considérées comme représentatives du volume de transactions effectivement réalisées pendant une période donnée. De plus, les statistiques publiées par ces fournisseurs de données du marché peuvent être obtenues en utilisant d'autres transactions que celles énumérées ci-avant.

Tuesday, August 27th 2013

Source (http://www.finyear.com/L-indice-Deal-Flow-d-IntraLinks-annonce-une-hausse-record-des-transactions-mondiales-de-fusions-et-acquisition-M-A_a26551.html)